3月29日，重庆啤酒发布2023年年报，2023年重庆啤酒营收净利润同比双双增加，此中公司营业总收入148.15亿元，同比上升5.53%，归母净利润13.37亿元，同比上升5.78%。虽录得营收净利润双增加，但重庆啤酒事迹增加现实显现放缓趋向，2021年-2023年，公司营收增速别离为19.90%、7.01%、5.53%，归母净利润增速别离为8.30%、8.35%、5.78%。并且，按单季度数博奥体育据看，第四时度营业总收入17.86亿元，同比降落3.76%，净利润由盈转亏，第四时度归母净利润-749.2万元，同比降落109.23%。固然一向强调高端化策略，但值得留意的是，2023重庆啤酒研发费用2623.2万，同比削减76.31%。对此，重庆啤酒注释称首要系研发项目投入削减而至。事迹承压，第四时度吃亏749万重庆啤酒年报实际，客岁全年，公司实现营业收入148.15亿元，同比增加5.53%；实现归母净利润13.37亿元，同比增加5.78%。具体到客岁第四时度，重庆啤酒的事迹也碰到一些考验。年报显示，第四时度营业总收入17.86亿元，同比降落3.76%，净利润由盈转亏，第四时度归母净利润-749.2万元，同比降落109.23%。不外，重庆啤酒仍然延续了高分红，公司公布每股派息2.8元，现金分红13.55亿元，分红率101%，对该当前股息率4.3%，股息回报率较高。至在为什么呈现单季度吃亏，重庆啤酒在4月1日进行的事迹申明会上并未给出注释。其暗示，2023年公司较好地应对了外部挑战，各首要指标均获得较好增加。不外，重庆啤酒第四时度吃亏在行业中并不是孤例：百威亚太事迹显示，2023年第四时度，受益在高端化和品牌布局、渠道苏醒，中国市场单季收入增加了11.1%，但市场销量降落了3.1%。青岛啤酒第四时度营收29.58亿元、同比降落3.37%，单季度归母净利润-6.4亿元、同比降落15.01%，单季度扣非净利润-8.76亿元、同比降落34.53%。另外一啤酒龙头企业燕京啤酒估计公司2023年归属净利润为5.75亿元至6.86亿元，而前三季度公司已实现归母净利润9.56亿元，这意味着公司在2023年第四时度吃亏2.7亿元至3.81亿元。销量方面，客岁全年，公司实现啤酒销量299.75万千升，同比增加4.93%。此中，对疆外乌苏和1664销量的小幅回调，重庆啤酒坦言，客岁下半年啤酒行业趋向没有想象中那末强劲，但这份影响在公司的可控规模内。其也找到了适应情况转变的新思绪：餐饮人流削减之时，公司可以卖更多在家场景的产物，而拉罐包装啤酒的热销，亦有助在每百升收入的晋升。早前，多个券商研报阐发指出，疆外乌苏和1664销量呈现小幅回调，但乐堡等品牌基在中西部市场优势延续实现稳增。另外也有员工说起，重啤在一些区域市场本但愿经由过程乌苏的强势来带动嘉士伯产物份额晋升，但区域发卖资本倾斜给乌苏后，离共赢的联动方针真正实现还必然距离。高端化放缓，研发费用削减近8成2023年，重庆啤酒最先 扬帆27 计谋，推动产物高端化。值得留意的是，重庆啤酒2023年将高端产物的价钱认定调低了2元。据2022年报，其10元和以上的产物才为高级，6-10元为主流，6元以下为经济。而2023年，8元和以上为高级，4元至8元为主流，4元以下为经济。分产物档次看，8元和以上的高级产物收入增加5.18%至88.55亿元，毛利率55.01%；4-8元的主流产物收入提高5.64%至52.97亿元。毛利率为42.96%。4元以下的经济型产物收入提高10.06%至2.896亿元，毛利率为12.92%。从数据来看，2023年重庆啤酒增幅最年夜的是经济档产物，而且经济档啤酒也是公司2023年三个价位中独一实现毛利率同比增加的产物。拉长时候线对照，2020年-2022年，重庆啤酒高级产物收入增速别离为26.28%、43.47%和5.67%。很较着，到2023年，重庆啤酒高级产物增加延续放缓。在4月1日的事迹申明会上，重庆啤酒董事兼总裁李志刚仍然暗示，中持久来看，啤酒的高端化是一个必定的趋向。但在高端化进程傍边，其实不只是卖更贵的产物，而是要更多的立异，让产物呈现一些增值。啤酒行业在2023年上半年表示火爆，但从第三季度最先，增加放缓，转为消化库存。李志刚暗示，重庆啤酒依然会对峙此前的高端化计谋。值得留意的是，2023重庆啤酒研发费用2623.2万，同比削减76.31%。对此，重庆啤酒注释称首要系研发项目投入削减而至。鉴在年报数据，国金证券、华泰证券等多家机构下调对重庆啤酒的盈利猜测：国金证券暗示，下调对重庆啤酒的盈利猜测，斟酌公司鼎新进度和需求情况，我们下调24-25 年猜测，幅度16%、21%，并引入26 年盈利猜测， 估计24-26 年收入增速6%/6%/6%，利润增速8%/9%/8%，EPS 为2.98/3.24/3.51 元，对应PE 为22/20/18X，保持 买入 评级。华泰证券暗示，斟酌公司渠道调剂等对中高级啤酒发卖造成影响、我们下调盈利猜测，估计24-25 年EPS 2.99/3.31 元（上次为3.04/3.34 元），引入26 年EPS 3.65元，方针价77.74 元（上次76.00 元），保持 买入 评级。来历：新浪财经分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]