此前，凤凰网财经《启阳路4号》就重庆啤酒 蛇吞象 式资产重组，别离做了《重庆啤酒 蛇吞象 ：拟并入网红 夺命年夜乌苏 多项地盘权属存瑕疵》、《重庆啤酒120亿天价资产重组背后：参股公司 插美金 标的公司惩罚累累》的报导，此前阐发了重庆啤酒标的资产存在地盘权属瑕疵、惩罚较多的问题，本篇文章测验考试切磋重庆啤酒如若成功重组后将给上市公司带来甚么影响。资产欠债率飙涨近90%一个不言而喻的问题是，因为此次资产重组触及金额庞大，买卖完成后重庆啤酒的资产欠债率将年夜幅晋升。2018-2019年和2020年上半年，重庆啤酒的资产欠债率为64.77%、56.99%、67.52%。按照天健审计出具的备考核阅陈述，买卖完成后，重庆啤酒2020年4月30日资产欠债率将上升至89.88%。活动比率和速动比率别离降至0.62、0.49。通知布告显示，为重庆啤酒巨额资产重组供给融资的为巴黎银行和渣打银行。按照《许诺函》，2020年9月，上述两家银行拟配合向重庆啤酒供给总金额不跨越3.5亿元的贷款，用在收购重庆嘉酿48.58%的股权，到期日为2024年6月30日，担保方为嘉士伯啤酒厂；另外，该两家银行还拟配合向重庆嘉酿供给总金额不跨越10亿元的贷款，用在收购B包资产，到期日为2022年6月30日，担保方为重庆啤酒和嘉士伯啤酒厂。固然欠债上有所晋升，可是重庆啤酒的事迹也会响应的获得加强。经天健管帐师事务所测算，买卖成功后，2019年和2020年前四个月，重庆啤酒的营业收入别离为102.12亿元、31.1亿元，别离同比增加185.11%、253.72%；同期归属在母公司所有者的净利润别离为7.92亿元、3.11亿元，别离同比增加20.59%、192.2%。与此同时，嘉士伯方面临该项买卖作出事迹许诺，许诺期为2020年至2022年或2021年至2023年，具体刻日由股权交割日或过户时候是不是在2020年12月31日之前所决议，首要包罗两方面内容。一是嘉士伯中国香港许诺重庆嘉酿2020-2022年净利润别离不低在 4897.71万元人平易近币、5891.49万元人平易近币、6210.98万元人平易近币，或2021-2023年净利润别离不低在5891.49万元人平易近币、 6210.98万元人平易近币、6991.06万元人平易近币。二是嘉士伯啤酒厂、嘉士伯咨询许诺A包资产和B包资产所涉哥标的公司2020-2022年净利润别离不低在5.65亿元、7.68亿元、8.09亿元，或2021-2023年净利润别离不低在7.68亿元、8.09亿元、8.33亿元。同业竞争隐患是不是能完全消弭？除以上影响外，最使外界存眷的是，此次资产重组是不是真的可以或许消弭嘉士伯与重庆啤酒之间的同业竞争隐患。彼时，嘉士伯要约收购重庆啤酒时曾允诺，将其与重庆啤酒存在潜伏竞争的国内啤酒资产和营业注入重庆啤酒，并在4-7年内完成。作为许诺刻日的最后一年，嘉士伯将资产注入重庆啤酒的计划终究提上了日程。这些资产散布在新疆、宁夏、云南、广东等地，包罗乌苏、天目湖、西夏、年夜理等当地品牌。不外，此举是不是能完全解决同业竞争的问题，仍值得商议，监管也对此暗示了疑问。2020年7月8日，华体会体育app上交所向重庆啤酒下提问询函，要求重庆啤酒申明2013年，嘉士伯出具解决同业竞争许诺规模是不是包罗非控股子公司，本次买卖是不是完全解决潜伏的同业竞争问题；嘉士伯就本次买卖完成后出具的避免同业竞争许诺，与2013年许诺内容的关系，是不是组成对前期许诺内容的变动。经由过程重庆啤酒的答复知道了两方面内容，一是2013年嘉士伯作出的许诺中不包括其参股公司，二是嘉士伯和乐堡啤酒出产、发卖和相干常识产权其实不纳入本次买卖规模。这流露的信息是，嘉士伯虽将旗下本土营业注入进了重庆啤酒，可是高端啤酒品牌仍把握在本身手中，重庆啤酒仅作为 总被许可儿 在中国出产、推行、营销、分销和发卖上述品牌。那末问题来了，既然嘉士伯和乐堡啤酒在中国发卖且发卖收入不菲，嘉士伯的高端啤酒品牌是不是必然水平上挤占了重庆啤酒旗下品牌的市场？这是不是仍存在必然水平的同业竞争？在询问函中，上交所还提出了买卖完成后重庆啤酒与嘉士伯和部属公司之间是不是存在其他联系关系买卖的疑问。据重庆啤酒的答复，其与嘉士伯存在的联系关系买卖环境首要包罗商标许可、财政帮助、向境外公司购销商品。此中，商标许可即为重庆啤酒取得授权出产发卖嘉士伯高端啤酒发生的费用。这场颇受市场注视的资产重组年夜戏后续走向若何，凤凰网财经《启阳路4号》将延续存眷。分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]