【投资要点】 高端化是啤酒行业必行之路。最近几年来,啤酒行业面对新的转变。啤酒消费人群慢慢萎缩,消费场景产生改变,而且产物同质化严重。将来我国啤酒的消费增量有限,高端化是啤酒行业的必行之路。背靠引领财产变化的母公司。重啤母公司嘉士伯团体品牌组合丰硕,产物品质优良,西欧是其强势地域,亚太是其增加最快的地域。嘉士伯 扬帆22 计谋进度和结果杰出,中国区领先行业去产能。今朝已周全进入扩大阶段。鼎新中奋进的巴渝明珠。嘉士伯乐鱼体育app团体已周全节制重庆啤酒,鼎新阻力较小。曩昔几年,公司依照 扬帆22 计谋计划,实行增质提效,年夜幅去产能。今朝关厂已入尾声,将来轻装上阵。 存眷渠道拓展和资产整合机遇。重啤渠道拓展不竭推动,本年继续主攻四川和湖南地域,结果杰出。另外,重啤已进入与嘉士伯中国的资产整合窗口期,等候协同效应。【投资建议】 上调重庆啤酒盈利猜测,估计重庆啤酒2018/2019/2020年营业收入别离为35.46/38.96/42.49亿元,归母净利润别离为4.24/5.07/5.81亿元,EPS别离为0.88/1.05/1.20元,对应PE别离为29.82/24.96/21.78倍。在不斟酌嘉士伯资产注入前提下,赐与公司19年29倍PE,6个月方针价:30.45元,上调评级至 买入 。分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]