燕京啤酒发布2015 年一季报，实现收入31.46 亿元，归母净利润0.53亿元，扣非归母净利润0.39 亿元，别离同比上升4.22%、5.21%%、27.96%，EPS 0.019 元，略高在市场预期。 销量竣事下滑恢复增加，表示好过行业 一季度销量121.25 万千升，增加1.89%，竣事了持续两个季度的销量下滑，在行业产量一季度同比下滑2.18%、公司客岁一季度基数较高的布景下实属不容易。此中母公司报表看收入下滑23%，北京地域表示仍较弱，估量广西、西南等市场带动整体收入上涨。 费用率稳中有降，净利率安稳 吨酒收入同比增加2.29%，仍受13 年末提价14 年Q1 未充实反映致使和产物布局进级带动。吨酒本钱同比上升2.95%，原料端较安稳，估量受人工等其他上涨影响，致使整体毛利率略降0.44个百分点。发卖和治理费用的节制降落826 万带动整体时代费用率降落0.7 个百分点。出售所持有的江河建立股票获得投资收益年夜幅增加，当局补助收入、措置非活动性损掉均年夜幅削减等非常常性损益相抵后，净利率连结安稳。 盈利猜测和估值： 我们看好公司的价值重估和国企鼎新预期，并进行保举，公司股价也稳步上涨。公司具有优良平易近族品华体会体育app牌、地点基地市场市占率高档优势，但存在吨酒价钱偏低、总部人员鼓励不到位、运营效力偏低等问题，近期或将借助顺义区国企鼎新提速改良体系体例带来的问题，增添事迹弹性。 另外啤酒行业15 年表示将好过客岁，在行业整合、国企鼎新的年夜布景下，经由过程比力最新吨酒市值和吨酒收购价钱，公司公道市值360～382 亿之间。猜测公司15～16 年EPS 为0.29、0.31 元/股，方针价14 元，延续保举！分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]