啤酒产量持续数月正增加，行业探底拐点初现 中国啤酒行业自2014 年起进入行业调剂期，产销量均最先降落，但从16年8 月最先，啤酒产量增速最先由负转正，从今朝统计局已发布的啤酒产量数据来看，2016 年8 月全国啤酒产量当月同比实现了4.2%的正增加，这是啤酒产量当月同比增速自2014 年7 月以来初次呈现正增加，2016 年12 月啤酒产量当月同比更是实现了15.2%的增加，我们认为行业拐点隐现，将来动态值得存眷。 需求向高端转移：经济型淡啤降落较着，高端产物快速增加 经济型淡啤作为占中国啤酒市场消费量最年夜的啤酒品类，2015 年其销量降落了8.6%。同时，中、高端淡啤销量别离增加3.3%和 16.6%；从发卖额角度来看，中、高端啤酒别离增添了7.6%和 24.9%。高品质淡啤的发卖额占比从2010 年的10%上涨到2015 年的23%。显示出以低价为竞争优势掠取市场的竞争款式可能迎来改变。 国产啤酒最先结构高端产物，高端品牌销量增速均跨越整体增速 近几年浩繁国内啤酒厂商销量降落，但高端系列产物却仍然增加强劲。燕京啤酒2014 年整体啤酒销量降落6.8%，而中高级啤酒销量逆势增加达30%以上；青岛啤酒2015 年公司整体啤酒销量降落7.32%，而隆运当头、奥古特、经典1903 和纯生、听装、小瓶啤酒等高附加值产物销量增加4.8%；2014 年百威英博在中国区的啤酒销量增速为8.9%，但其旗下的高端品牌百威冰啤销量增速为20%，百威啤酒销量增速为18.1%。 产物进级拉升吨酒价钱，盈利能力好转最先闪现 中国啤酒行业的进级正在改变薄利多销的经营模式。经由过程推出高端新品，中国各年夜酒企的吨酒收入正在不竭上升。此中重庆啤酒、华润啤酒2012-2015 年来吨酒价钱上升较着，三年吨酒价钱复合增速别离到达了6.8%和4.3%。2015 年啤酒行业全行业发卖利润率自2012 年以来初次呈现上行，盈利能力最先好转。在本轮盈利能力晋升的年夜趋向中，华润团体延博奥体育续经营营业的净利率上升较着。2016Q2 延续经营净利率较2014 年末上升4 个百分点，毛利率较2014 年末超出跨越8.5 个百分点。 国际啤酒团体丰硕的品牌组合助力国内啤酒行业进级 在销量增加较年夜中高端市场占有首要优势的今朝是进口产物。百威英博出口到中国市场的首要品牌百威啤酒，定位为高端产物，占有了中国高端淡啤酒市场销量的45%。嘉士伯则经由过程广州嘉士伯和重庆啤酒，在中国推行嘉士伯和乐堡啤酒。2015 年，嘉士伯部属的高端啤酒品牌乐堡和克伦堡1664 在华销量别离增加了64%和150%。 风险提醒：宏不雅经济低迷，消费进级低在预期。分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]