事务: 重庆啤酒公司2月21晚间发布通知布告,①让渡部属安徽九西岳公司和安徽亳州公司的全数股权和博奥体育债权,此中九西岳公司100%股权让渡对价人平易近币10元、公司原享有的15869万元债权让渡对价2200万元;亳州公司100%股权让渡对价人平易近币10元、公司原享有的3711万元债权让渡对价3000万元;②公司董事长黎启基因工作变更缘由辞去董事长、董事和相干职务,选举柯俊财为公司董事长,并补充陈伟豪为公司第八届董事候选人。 此次让渡子公司股权和债权是公司处置吃亏资产计谋的延续,对当期财政影响不年夜,且有益公司将来现金流。九西岳公司和亳州公司均在2016年已关停所有出产营业,并已计提资产减值,此次让渡未构成年夜额费用,合计收到现金5200万元,合计影响归属在母公司净利润1360万元,对公司当期财政影响较小。此次让渡后可节流将来留置费用,有益公司将来现金流。 董事会人员变动后仍以嘉士伯系高管为主,估计公司经营计谋未有重年夜变更。新任董事长柯俊财师长教师自2014年起担负嘉士伯中国区首席履行官、重庆啤酒董事,将来将继续介入公司重年夜经营决议计划。今朝公司高管中绝年夜部门为嘉士伯遴派,公司计谋和嘉士伯高度一致,即2018年前尽力当前市场盈利晋升,2018-2022年偏重价值再投资。估计公司经营计谋未有重年夜变更,且不解除公司将来陪伴嘉士伯在中国区的计谋计划而进一步扩大的可能。 投资建议:我们保持此前的盈利猜测不变,估计公司2016年-2018年的收入增速别离为1.20%、2.61%、4.51%,净利润增速别离为390.1%、103.5%、22.9%,成长性凸起;保持买入-A的投资评级,12个月方针价为25.00元,相当在2017年31.25倍的动态市盈率。 风险提醒: 产物进级可能放缓,资产注入增厚不达预期。分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]