我国啤酒行业成长至今进入消费进级阶段，竞争款式趋在不变，进入存量竞争，高端化与品牌价值晋升已成为焦点成长逻辑。公司具有北京、广西、内蒙三年夜焦点基地市场，在上述焦点市场具有高市占率，竞争地位安定。公司在计谋上重点结构基地市场，在安定基石的条件下积极成长外地成长型华体会体育app市场。产物布局晋升与年青化转型，U8 具有成为全国性年夜单品的潜力最近几年来燕京意想到高端化与年青化转型的主要性，最先结构中高端产物，致力在加快晋升产物布局，2019 年起陆续推出燕京U8、燕京八景、V10 精酿白啤等按照消费者焦点需求设计、知足年青消费者需求、表现国潮元素的中高端新品，采取线上线下一体化的立异营销体例，同时对峙体育营销，捉住2022 年冬奥会机缘，推出冬奥定制罐产物，设计高铁冬奥专列，全力展开冬奥营销。公司今朝正在实行U8 年夜单品计谋，获得初步成效，将来跟着产物慢慢放量和在全国规模内的铺货，我们预期U8 年夜单品的杰出势头可以或许得以延续。北京国企鼎新收官之年，降本增效有望释放利润弹性按照《北京市国企鼎新三年步履实行方案（2020-2022 年）》，增进国有企业降本增效提质，是鞭策高质量成长的主旋律。燕京今朝存在产能冗余和人员冗余问题，有关厂打算但还没有落地，人员范围正在缩减但操纵率另有较年夜晋升空间，盈利能力与业内可比公司比拟处在低位。从优化产能设置装备摆设、精简组织架构动身，按照我们测算在中性假定下公司利润率晋升潜力为9.8%，比拟当下盈利能力有较年夜的改良空间。盈利猜测与估值： 估计 2022-2024 年估计归母净利润3.64/4.52/5.47 亿元，EPS 别离0.13/0.16/0.19 元，对应 PE 估值 67/54/44 倍，赐与 买入 评级。风险提醒：竞争加重风险；疫情频频风险；鼎新进度低在预期。分享到微信QQ空间新浪微博[ 资讯搜刮 ] [ 打印本文 ] [ 封闭窗口 ]